De acuerdo con Guillermo Zamarripa, presidente de la Asociación Mexicana de Afores (Amafore), explicó que las plusvalías registradas por las Afores durante septiembre, que fueron menores respecto a agosto, responden principalmente a la volatilidad de los mercados financieros internacionales, particularmente al aumento de las tasas de interés de los bonos estadounidenses y a las presiones inflacionarias. Zamarripa destacó que los rendimientos deben analizarse con una perspectiva de largo plazo.

Respecto a los retiros por desempleo, señaló que el incremento en los montos retirados está relacionado con el crecimiento de los saldos promedio de las cuentas individuales, y no necesariamente con un mayor número de trabajadores que recurren a este mecanismo. Precisó que Amafore analiza estos movimientos trimestralmente y que, hasta ahora, no se observa una tendencia preocupante en el número de retiros.

Aunque la cifra representa el segundo flujo mensual positivo más importante del año, superado por los 347 mil 525 millones de abril, el acumulado de los primeros cinco meses alcanzó los 476 mil 411 millones de pesos, 5.5% por encima del mismo periodo de 2025.

Sin embargo, detrás de estas cifras macroeconómicas se esconde un cambio de paradigma en la estrategia y en la lectura de los riesgos globales.

En entrevista, Guillermo Zamarripa, presidente de la Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro (Amafore), explica que los mercados financieros mostraron una continuidad favorable tras la volatilidad de marzo, detonada por el conflicto con Irán.

«Lo que vimos en abril y mayo es que se entendió que el conflicto iba a ser un tema más bien de ámbito regional, sí con impacto en el mercado del petróleo y el tema inflacionario, pero los mercados estuvieron relativamente favorables y tranquilos».

Frente a las voces que sugieren ajustes tácticos de corto plazo ante la incertidumbre, Zamarripa es tajante: la estabilidad del SAR no se construye en el día a día.