Banxico recorta 50pb por última vez, moderará los recortes hacia delante. Hoy jueves, la tasa se ajustó a 8.00% en una decisión 4 a 1 en línea con las expectativas de los economistas de Estudios Económicos de Banamex. Banxico indicó que ‘Hacia delante, la Junta de Gobierno valorará recortes adicionales a la tasa de referencia’. Confirman la expectativa de recortes adicionales a un ritmo de 25pb y estarán atentos a los mensajes de la minuta. Sin embargo, el ajuste a un tono menos ‘paloma’ en la guía futura implicaría que a partir de agosto recortarían a un ritmo de 25pb por reunión. Estiman que la tasa cerrará 2025 en 7.25%.

Sin embargo, lo anterior se vio compensado con: i) el repunte en la inflación general y subyacente, debido a que la reducción de la inflación de los servicios ha sido más gradual y el aumento en la de las mercancías mayor a lo previsto; ii) la revisión al alza a los pronósticos de inflación de corto plazo de Banxico; y iii) una guía futura que anticipa recortes de menor magnitud hacia delante.

Como riesgos al alza los economistas consideran el que la Fed lleve a cabo menos recortes a los estimados (anticipan dos este año y dos el siguiente), presionando el diferencial de tasas y brindando menor margen para recortes adicionales de Banxico, así como el que una mayoría de la Junta decida realizar una pausa antes de lo previsto dada la nueva trayectoria de inflación estimada para 2025.