Datos recientes del INEGI muestran que, con base en cifras desestacionalizadas, la inversión fija bruta mantiene su tendencia descendente iniciada a principios del 2024. De acuerdo con el reporte oficial, en agosto registró una disminución mensual de 2.7%, lo que propició que en su comparación anual reportara una caída de 8.9%, con lo que acumuló doce meses consecutivos a la baja.

Si se consideran las cifras originales, es decir, sin ajuste estacional, que es solo como se presentan los resultados por tipo de ejecutante, es decir, inversión pública o privada, el mayor debilitamiento se observa en el comportamiento de la inversión pública, que en agosto reporta una caída anual de 21.2%, con lo que ya acumula dieciséis meses consecutivos a la baja, de los cuales en doce ha reportado caídas de dos dígitos.

Este comportamiento refleja principalmente la comparación con periodos elevados de inversión para concluir los grandes proyectos prioritarios del gobierno anterior. No obstante, a partir de ahí la asignación de recursos públicos en inversión física han sido limitados, dadas las crecientes necesidades de gasto en otros rubros, en especial para los programas prioritarios, donde resalta la pensión de adultos mayores.

Sin embargo, lo más preocupante es que, dada su mayor participación relativa, el origen principal de la caída en la inversión total fue la disminución de 9.0% en la inversión privada, que es el principal motor del crecimiento y la creación de empleo.

La baja en la inversión privada se asocia principalmente con la incertidumbre por diversos temas de la coyuntura.

Sobresalen los factores de política sobre comercio exterior generados por el efecto que puede tener la política arancelaria de los Estados Unidos y la revisión del T-MEC, que ha sido la base principal del sector exportador.

También hay preocupación generada por los efectos que pudiesen tener la reforma judicial y los cambios a la ley de amparo, que se asocian con la fortaleza y claridad delas reglas del juego y la protección de los derechos frente a posibles abusos de las autoridades, propiciando un ambiente de mayor cautela para la inversión. Pero también crece la intranquilidad por los mayores niveles de violencia, inseguridad e impunidad.