El Banco de México anunció un recorte de la tasa de interés de 25 puntos base a 10.75%. La decisión no fue unánime, pues 2 miembros de la Junta de Gobierno votaron por mantener la tasa sin cambios y 3 miembros por un recorte.

El comunicado envía la señal de que el recorte de la tasa de interés se debe a:

1. La inflación subyacente suma 18 meses consecutivos de desaceleración, ubicándose en julio en 4.05%. De acuerdo con el comunicado, la inflación subyacente refleja de mejor manera la tendencia de la inflación general.

2. La actividad económica registró un bajo crecimiento en el segundo trimestre, extendiendo la debilidad que se ha observado desde finales del 2023.

En su guía prospectiva, el comunicado deja abierta la puerta a recortes adicionales de la tasa en reuniones posteriores, tomando en cuenta los efectos de la debilidad de la actividad económica.

Cabe señalar que, a pesar del recorte de la tasa de interés, el pronóstico de inflación del Banco de México fue revisado al alza y ahora espera una tasa anual promedio de 5.2% en el tercer trimestre del 2024, 4.4% en el cuarto trimestre y 3.7% en el primer trimestre del 2025. El pronóstico de la inflación general sigue anticipando una convergencia a la meta del 3.0% en el cuarto trimestre del 2025.

El recorte llamó la atención, pues existen riesgos importantes al alza para la inflación. Este recorte puede terminar siendo un error de política y afectar la reputación del Banco de México. Esto último es importantísimo, puesto que uno de los principales canales de transmisión de la política monetaria en México es el de expectativas.